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智立方上市后首份成绩单竟“双降“!究竟受疫情影响抑或 “果链依赖症”发作

发布时间:2022-08-25 17:48:44   浏览次数:6次   作者:超级管理员

  智立方上市后首份成绩单竟“双降“!究竟受疫情影响抑或 “果链依赖症”发作作为“果链”企业之一的深圳市智立方301312)自动化设备股份有限公司(下称“智立方”),于近日交出了自上市以来的**份“成绩单”。公司财报显示,2022年上半年,智立方实现营收2.07亿元,较上年同期下降22.32%;实现净利润4130.41万元,较上年同期下降26.02%。

  和讯财经注意到,智立方登陆创业板至今仅1个多月,从智立方此前披露的招股书来看,公司的业绩表现并不算差,甚至可以称得上亮眼,报告期内公司营收涨幅一度超过50%。

  不过,对比公司之前的业绩表现,智立方上市后交出的**份成绩单显然不能令人满意。

  智立方解释称,公司上半年业绩下降主要是受到2022年二季度上海等地的疫情管控影响。不过,从客户集中度、核心产品的主要销售对象,以及核心产品的当期销售收入来看,疫情管控或许只是表面原因,智立方至今难戒的“果链”依赖症,或许才是症结所在。

  8月17日,智立方对外披露了自上市以来的**份半年报,上半年智立方实现营收2.07亿元,较上年同期下降22.32%,实现净利润4130.41万元,较上年同期下降26.02%。

  智立方表示,公司2022年上半年业绩下降,主要是受到2022年二季度上海等地新冠疫情防控影响,对公司产品交付及物流产生不利影响,部分设备订单需求也有所延迟,致使当期公司经营业绩有所下降,进而导致2022年上半年整体业绩有所下降。

  令人不解的是,智立方位于深圳,其子公司大多位于广东地区,上海的疫情如何影响到大本营位于深圳的智立方?

  和讯财经了解到,智立方是一家实打实的“果链企业”,除与苹果公司有直接的业务往来外,公司前五大客户中的歌尔股份002241)、立讯精密002475)、鸿海集团均为“果链”大户。

  2018年至2021年,智立方对苹果公司的直接及间接订单(苹果指定的其他电子产品智能制造商向公司签订的订单)收入占比分别达到82.61%、75.83%、68.82%和72.59%,长期维持在较高水平。

  资料显示,苹果公司在中国的总部位于上海。今年二季度,上海因疫情实行全域静态管理,该辖区范围内的企业基本陷入停滞状态,苹果公司也不例外。

  受疫情管控影响,智立方与苹果公司签订的相关订单或未能按时完成交付,由此拖累了公司2022年二季度的业绩表现,继而导致公司2022年上半年的营收较上年同期大幅下滑。

  从智立方的核心产品——工业自动化设备的销售收入情况,也可以侧面印证这一事实。

  公开资料显示,智立方主要从事工业自动化设备的研发、生产、销售及相关技术服务,公司产品包括工业自动化设备、自动化设备配件及相关技术服务。其中,工业自动化设备(自动化测试设备、自动化组装设备)是智立方的核心产品,主要应用于消费电子、雾化电子、半导体、工业电子、汽车电子等领域,对公司的营收贡献长期在80%以上。

  从智立方此前披露的招股书内容来看,苹果公司及“果链”客户是公司核心产品工业自动化设备的主要采购商。

  以2021年为例,当期智立方的前五大客户中,苹果公司、立讯精密、歌尔股份、鸿海集团、思摩尔国际采购的产品大多为工业自动化设备(自动化测试设备、自动化组装设备),并且其中仅思摩尔国际不是“果链”企业。

  在主要销售对象没有较大变化的情况下,2022年上半年,智立方的工业自动化设备带来的营收却较上年同期大幅减少31.65%至1.62亿元,占公司总营收的比重也从2021年上半年的88.88%下降至78.2%,反映出公司对苹果公司及“果链”客户的销售收入出现下滑。

  需要指出的是,仅仅因为大客户苹果公司的生产经营受到新冠疫情防控影响,智立方的营收和净利润便双双下降,其对“果链”的依赖程度可见一斑。

  以主要销售给苹果公司和“果链”客户的工业自动化设备产品为例,2019年,该产品的毛利率为53.91%,到了2021年,该产品的毛利率已下降至39.33%,降幅超过14%。

  对此,智立方坦言,公司工业自动化设备产品毛利率下降主要是受产品售价降低影响。智立方曾表示:“与苹果达成合作初期,考虑到订单需求数量较多,总金额相对较高,同时为与苹果保持长期战略合作关系,公司在成本加成定价的基础上采取了降低售价的定价策略;后续受光学识别测试设备订单金额及以前年度报价因素影响,单位售价再次降低。”

  值得留意的是,从智立方*新披露的半年报数据来看,公司工业自动化设备产品的毛利率仍在持续下滑。财报显示,2021年上半年,该产品毛利率为40.62%,较上年同期下降29.93%。这也意味着,即使智立方当期营收与上年同期保持一致,其净利润也将因为公司核心产品毛利率大幅下降而出现下滑。

  综合来看,新冠疫情防控带来的影响或许只是智立方2022年上半年业绩表现不佳的表面原因,公司的“真问题”始终在于与“果链”绑定过深。

  智立方在业绩上高度依赖苹果公司及“果链”客户,一方面令公司在产品议价方面失去话语权,从而使净利润受到影响;另一方面,一旦苹果公司因疫情或其他原因而减少对公司产品的采购,将对公司的营收造成较为严重的影响。上述观点无需赘言,智立方2022年上半年的业绩表现即是*佳佐证。

  眼下,如何快速开拓非“果链”客户,尽量减轻公司对苹果公司及“果链”客户的依赖,成为智立方亟待解决的关键问题。

  值得一提的是,智立方的股票发行价为100元/股,截至8月18日下午收盘,其股价已达到174.56元/股,在短短一个多月内实现了超过74%的涨幅。此外,智立方上半年业绩表现似乎并没有为公司股价带来太多负面影响,自半年报发布以来,公司股价已连续两日上涨。

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